بحران ندارد. شاید بتوان این بحرانها را با وقوع زمین لرزهها در نظام طبیعت مقایسه كرد زیرا اولاً لرزش زمین ذات این نظام طبیعی است و ثانیاً به طور مرتب و پیوسته وجود دارد هرچند وقوع بسیاری از آنها احساس نمیشود اما توسط دستگاههای زلزلهگار قابل ثبت است. با وجود این برخی زمینلرزهها جدی است و برخی دیگر بسیار نگران كننده و تعدادی مصیبتبار است. تاریخ بحرانهای اقتصادی در دنیا نشاندهنده مخرب بودن بعضی از آنها میباشد، كه لازم به طراحی سیستمی هست تا بتواند جلوی آثار مخرب برخی از این بحرانها گرفته شود. لذا سیستم هشداردهنده در جهان اولین بار بعد از بحران ارزی کشورهای اروپایی در سال93-1992 ، بحران کشورهای آمریکای لاتین 95-1994 و بطور جدیتر بعد از بحران کشورهای شرق آسیا در سال 98-1997 مطرح شد ، که تاکنون علاوه بر صندوق بینالمللی پول که پیشرو این روش می باشد ، یک سری مقالات دانشگاهی و تحقیقات بانک های مرکزی کشورها در این زمینه موجود می باشد.
در این تحقیق با استفاده از حدود 60 متغیر اقتصادی مطرح و تاثیرگذار، و با استفاده از روش شبکه عصبی با ترکیب دادهها و متغیرهای موجود از طریق روش کامینسکای و همچنین با نگاه به شواهد تجربی تاریخی در اقتصاد ایران سالهای بحرانی استخراج خواهند شد. بعد از آن با استفاده از رویکرد سیگنالی شاخصهای اثر گذار انتخاب خواهند شد. شاخصهای منتخب باید قبل از بحران هشدارها و یا آلارمهایی از خود بروز داده باشند و سپس شاخصهایی که دارای نویز کمتری هستند با روش لاجیت نیز تخمین زده شده تا بهترین شاخص ها ی اثرگذار معرفی شوند. همچنین در پایان با استفاده از شبکه عصبی و پیش بینی روند متغیر ها و مقایسه آنها با متغیرهای واقعی بر صحت سایر تخمین ها پی برده می شود.
سیستم هشدار دهنده توانسته است در این سه آزمون سالهای 1359،1366،1372،1373 را به عنوان سالهای بحران شناسایی کند و سپس بهترین شاخص هایی که توانسته اند یک یا دو سال قبل از بحران آلارم منتشر کنند را شناسایی کند. لذا با استفاده از این سه روش شاخصهایی چون رشد تولید ناخالص داخلی ، تورم، نرخ بهره حقیقی، نسبت بدهی خارجی به دارایی خارجی،تحرکات ارزی و نسبت حسابهای جاری به تولید ناخالص داخلی به عنوان شاخصهای هشدار انتخاب گشتهاند، هر چند شاخص هایی چون نسبت بدهی خارجی به دارایی خارجی و نسبت حسابهای جاری به تولید ناخالص داخلی به دلیل کمبود داده در الگوی لاجیت و شبکه عصبی مورد آزمون قرار نگرفتهاند.
کلمات کلیدی: سیستم هشدار دهنده اولیه، بحران های مالی، بحران بانکی، بحران ارزی،رویکرد سیگنالی، مدل لاجیت، شبکه عصبی مصنوعی
فهرست مطالب
عنوان صفحه
فصل اول: کلیات پژوهش
1- 1 مقدمه 1
1-2 شرح و بیان مسئله پژوهشی 1
1-3 اهمیت و ارزش پژوهش 3
1-4 اهداف پژوهش 4
1-5 فرضیه های پژوهش 4
1-6 روش پژوهش 4
1-6-1 نوع مطالعه و روش بررسی فرضیه ها 4
1-6-2 جامعه آماری (در صورت لزوم) 4
1-6-3 ابزار گردآوری دادهها 5
1-6-4 ابزار تجزیه و تحلیل 5
1-7 کلید واژگان 5
فصل دوم: ادبیات موضوع و پیشینه پژوهش
2-1-مقدمه 7
2-2-تعریف بحران اقتصادی 8
2-3-انواع بحران اقتصادی 9
2-3-1- بحران مالی 9
2-3-2- بحران بانكی 9
2-3-3- بحرانهای ناشی از حبابهای سفتهبازی و بحرانهای ارزی 10
2-3-4- بحران های مالی بین المللی 11
2-3-5- بحران های گستردهتر اقتصادی 11
2-4- زمینه های بحران در باراهای مالی 12
عنوان صفحه
2-4-1- رفتار معاملهگران در بازارهای مالی و ذهنیت گلهای 12
2-4-2- ریسكهای اهرمی 14
2-4-3- عدم تطابق ریسك دارایی ها و بدهی ها 15
2-4-4- ناتوانی در تنظیم بازارهای مالی 16
2-4-5- تقلب و فسادهای مالی 17
2-4-6- اكوپاتی 17
2-4-7- بحرانهای مسری و ریسكهای سیستمی 18
2-5-نظریه های بحران مالی 19
2-5-1-نظریه کلاسیکی بحران 19
2-5-2- نظریه مارکس 19
2-5-2-1-مسئله بحران اقتصادی در نظام سرمایهداری . 20
2-5-3- نظریه مکتب اطریشی 22
2-5-4- نظریه مینسكی 26
2-5-5- نظریه بازی های هماهنگ 27
2-5-6-مبانی نظری بحران مالی 28
2-6-تاریخ بحرانهای اقتصادی 32
2-6-1- ورشكستگی بانكهای اوراند و گرنی (1866 ) و بحران بانك بارینگز (1890 ) 35
2-6-2- سقوط وال استریت در سال 1929 36
2-6-3- سقوط بازار سهام آمریكا در سال 1987 38
2-6-4-بحران موسسات پسانداز و وام آمریكا(S&L ) در سال 1989 39
2-6-5- سقوط سهام شركتهای اینترنتی dot.com در سال 2000 40
2-6-7-بحران 2008-2007 40
2-7- تحولات و بحران های مهم اقتصادی در ایران 42
عنوان صفحه
2-8-مروری بر مطالعات پیشین 52
2-8-1- مطالعات داخلی 53
2-8-2- مطالعات خارجی 54
2-9-خلاصه فصل 76
فصل سوم: روش تحقیق
3-1-مقدمه 77
3-2- داده ها 77
3-3- معرفی متغیرهای پژوهش 77
3-4- معرفی الگو 82
3-4-1-شاخص فشار بازار ارز 84
3-4-2-روش سیگنالی 85
3-4-3- روش لاجیت 87
3-5-آزمون مانایی 88
3-6- مروری بر شبكههای عصبی مصنوعی 88
3-7-خلاصه فصل 103
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل یافتهها
4-1-مقدمه 104
4-1- واکاوی ، بررسی و رسم نمودار تمامی متغیرهای تاثیر گذار در بحران 105
4-2- ترکیب متغیر ها و استخراج شاخص فشار بازار 105
4-2-1-ترکیب تمامی متغیرها 110
4-2-2-ترکیب شاخصهای منتخب 111
4-3- تعیین مقادیر مربوط به خطای نوع اول و نوع دوم ………………………………………………………………………………112
4-4- تعریف یک آستانه بهینه ای() که در آن نسبت پارازیت به هشدار حداقل شده باشد. 112
4-5- انتخاب متغیرهایی که در آنها نسبت هشدار به پارازیت کمتر از 30 درصد باشد. 113
4-6- تعیین مقدار تفاوت بحران شرطی 113
عنوان صفحه
4-7- انتخاب شاخص های هشدار 113
4-9-نتایج برآورد الگو از طریق مدل لاجیت 116
4-9-1-بررسی مانایی شاخصهای منتخب 116
4-9-2-بررسی همستگی بین متغیرهای منتخب 116
4-9-3-تخمین لاجیت 117
4-10-نتایج حاصل از شبکه عصبی((MLP 119
4-10-خلاصه فصل 122
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها
5-1- مقدمه 123
5-2- نتیجه گیری 124
5-3- رهنمودها و پیشنهادها 125
5-3-1- پیشنهادهای سیاستی 125
5-3-2- پیشنهادها برای تحقیقات آتی 127
پیوست 128
منابع و مآخذ 132
فهرست نمودارها
عنوان صفحه
نمودار 2-1: منحنی اختلال پولی 23
نمودار2-2-سقوط بازار سهام آمریکا در1929 37
نمودار2-3-سقوط بازار سهام امریکا در1987 38
نمودار2-4- روند میانگین قیمت خانه در فاصله زمانی 2008-1963 41
نمودار3-1. مدل یك نرون با چند ورودی 93
نمودار 3-2. تابع انتقال آستانهای دو مقداره 94
نمودار 3-3. تابع انتقال خمیده 95
نمودار 3-4. تابع انتقال تانژانت هیپربولیكی 95
نمودار 3-5. مدل شبكه تك لایه 96
نمودار 3-6. نمایی از یك شبكه پیشخور با سه لایه 96
نمودار4-1- نمودار متغیرهای منتخب و تعیین آستانه بهینه آنها و سال های بحرانی هر کدام از متغیرها 106
نمودار4-2-شاخص فشار بازار ارز 110
نمودار4-3-شاخص فشار بازار 111
نمودار4-4-شاخص فشار بازار با ترکیب شاخص های منتخب 112
نمودار :4-5- ارزیابی خوبی برازش مدل بحران مالی 118
نمودار4-6-خروجی واقعی و آموزسی از نرم افزار مطلب 119
نمودار4-7-مقایسه داده های پیش بینی شده با واقعی 119
نمودار 4-8-نحوه کاهش خطا در حین آموزش شبکه 120
نمودار4-9- نحوه تکرار داده ها در حین آموزش 120
نمودار4-10-تصویر رگرسیون 121
فهرست جدولها
عنوان صفحه
جدول (2-1) خلاصهای از مطالعات انجام گرفته در مورد شاخصهای پش بینی بحرانهای مالی 55
جدول(2-2) طبقه بندی شاخص های پیشرو 61
جدول (2-3) عملكرد شاخص های پیشرو بحران مالی 64
جدول(2-4): شاخصهای مؤثر بحرانهای مالی در مطالعه بوسایر و فراتزشر(2002) 71
جدول(2-5) شاخصهای پیشرو استفاده شده توسط ادیسون(2003) 73
جدول 3-1 داده های موجود شاخصهای منتخب برای سیستم هشداردهنده اولیه در ایران 78
جدول 3-2:تعیین خطای نوع اول و دوم در رویکرد سیگنالی 85
جدول 4-1- انتخاب شاخصهای هشدار 114
جدول:4-2- بررسی مانایی متغیرهای منتخب 116
جدول4-3- همبستگی بین متغیرها 117
جدول4-4-نتایج برآورد تابع بحران مالی در ایران 118
مقدمه
در این فصل، نخست به شرح و بیان مسأله پژوهشی پرداخته میشود و در ادامه به ترتیب اهمیت و ارزش پژوهش، اهداف و فرضیهها بیان میشوند. در پایان به روش پژوهش
[جمعه 1398-07-05] [ 08:52:00 ق.ظ ]
|